Elizabeth Regis

Desde EE.UU. hasta Brasil, los bancos centrales han optado por la cautela, y una postura más conservadora.

Los inversionistas permanecen atentos a las perspectivas sobre la política monetaria en el mundo.  

Semana del 17 al 21 de marzo 

Los inversionistas permanecen atentos a las perspectivas sobre política. Aquí te compartimos los eventos clave: 

• EE.UU.: Las ventas minoristas repuntaron en febrero (+0.2%), mientras la Fed mantuvo tasas y proyectó solo dos recortes este año, con un tono más cauto. 
• Europa: El BoE dejó su tasa en 4.5% y destacó la incertidumbre global. Alemania aprobó un paquete fiscal clave. 
• China: El Banco Popular mantuvo tasas sin cambios, pero el consumo sorprendió al alza (+4.0%). 
• Brasil: El Banco Central subió la tasa 100 pb por tercera vez, anticipando un enfoque más moderado en el futuro. 
• México: La OCDE advierte que aranceles del 25% en EE.UU. podrían llevar a una recesión en 2025-2026. Fitch prevé un crecimiento nulo este año y apenas +0.8% en 2026. El consumo privado se estancó en los primeros meses del año. 

Las señales son mixtas: mientras algunos bancos centrales frenan ajustes, el comercio y el consumo enfrentan desafíos. 

La clave en este entorno desafiante será la adaptación y una visión a largo plazo. 

Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 24: En Estados Unidos, se conocerán indicadores del sector inmobiliario  
• Marzo 27: En Estados Unidos, se publicará la estimación definitiva del PIB del 4T24  

Monitor 

Semana del 10 al 14 de marzo  

Los mercados siguen atentos a los cambios en política económica, inflación y regulaciones comerciales en distintos países. Aquí te compartimos los eventos clave: 

• Estados Unidos | El presidente Trump señaló que el país atraviesa una “transición económica”, con el objetivo de construir una economía fuerte. Además, entraron en vigor los aranceles del 25% a las importaciones de acero y aluminio. La inflación mostró signos de desaceleración, con un aumento mensual del 0.2% en febrero, llevando la tasa anual a 2.8%. 

• Europa | La Unión Europea anunció aranceles de represalia sobre productos estadounidenses por un total de US$28.3 mil millones, aplicables a partir de abril. Mientras tanto, Ucrania aceptó un alto el fuego de 30 días, negociado por EE.UU. 

• Japón | El PIB del 4T24 fue revisado a la baja, con un crecimiento del 2.2% anualizado, menor al 2.8% estimado inicialmente. 

• China | La inflación al consumidor cayó un 0.7% en febrero, ubicándose en terreno negativo por primera vez en más de un año, reflejando presiones deflacionarias. 

• Brasil | El ministro de Planificación advirtió que el gobierno necesitará ajustes fiscales en 2027, abriendo una “ventana de oportunidad” para reformas en el corto plazo. 

• México | Tras la renuncia de Rogelio Ramírez de la O, Edgar Amador Zamora fue designado nuevo secretario de Hacienda, con el objetivo de fortalecer la economía y la inversión. Además, Moody’s ajustó la perspectiva de la banca mexicana de positiva a negativa, debido a la desaceleración económica y tensiones comerciales con EE.UU. 

La volatilidad sigue marcando el rumbo de los mercados. Seguiremos atentos a estos cambios y su impacto en las inversiones. 

Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 17: En Estados Unidos, se conocerán las ventas minoristas 
• Marzo 19: En Estados Unidos, habrá anuncio de Política Monetaria de la Fed  

Monitor 

Los aranceles, la inflación y las tasas de interés siguen marcando el rumbo de la economía global.

Movimientos clave en los mercados: inflación, aranceles y más

Semana del 03 al 07 de marzo

Los mercados globales enfrentan movimientos clave en políticas monetarias, empleo y comercio internacional. Compartimos un resumen de lo más relevante:

• Estados Unidos: El sector manufacturero sigue en leve expansión, mientras que el empleo mostró un avance de 151,000 mil puestos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%. Entraron en vigor los aranceles del 25% a Canadá, así como una tarifa del 10% a productos chinos, aunque algunas exenciones podrían aplicarse en los próximos meses. En el caso de México se anunció una exención de los productos incluidos en el T-MEC hasta el 2 de abril.

• Europa: La inflación en la zona euro bajó a 2.4% anual, pero la actividad económica se mantiene estancada. El BCE redujo su tasa de referencia a 2.5%, sumando seis recortes desde junio pasado.

• Japón: El gasto corporativo en inversión cayó 0.2% interanual en el 4T24, marcando su primera contracción en casi cuatro años.

• China: Nuevos aranceles de hasta 15% a productos de EE.UU. entrarán en vigor el 10 de marzo. Además, el gobierno fijó su objetivo de crecimiento del PIB en “alrededor del 5%” y anunció más estímulos fiscales.

• Brasil: La inflación anual podría cerrar en 5.65%, con una tasa de referencia proyectada en 15% para este año.

• México: Las remesas sumaron 4,660 millones de dólares en enero, con una baja mensual de 10.8%

Seguiremos atentos a estos eventos y su impacto en los mercados.

Eventos importantes en las próximas semanas

• Marzo 10: En China, se publicará la inflación
• Marzo 12: En Estados Unidos, se conocerá la inflación

Monitor

* Por cuestiones internas de lógistica, se presentan los rendimientos y precios al cierre del día 6 de marzo.

Datos clave de la semana: inflación, crecimiento, aranceles y cambios políticos en el mundo.

Principales acontecimientos globales semana del 24 al 28 de febrero.

Esta semana, la atención de los mercados se centró en inflación, crecimiento económico y medidas comerciales. Te compartimos los principales movimientos en cada región: 

• Estados Unidos: La confianza del consumidor cayó en febrero a su peor nivel desde 2021. El PIB del 4T24 creció 2.3% anualizado, impulsado por un consumo sólido del 4.2%. Trump anunció y luego rectificó los aranceles a México y Canadá, que ahora entrarían en vigor el 4 de marzo. La inflación PCE que sigue más de cerca la FED, se ubicó en 2.6% anual.  

• Europa: En Alemania, el bloque de centro-derecha ganó las elecciones y Friedrich Merz apunta a ser el nuevo canciller. Trump también propuso un arancel del 25% a productos de la Unión Europea, incluyendo autos y semiconductores. 

• Japón: La inflación en el sector servicios subió a 3.1% anual en enero, lo que refuerza la expectativa de nuevos ajustes en las tasas de interés. 

• China: Analistas estiman que los precios de la vivienda caerán 2.5% en 2024, con una lenta recuperación en los próximos años. 

• Brasil: La inflación de febrero subió a 4.96% anual, la más alta desde octubre de 2023. Sin embargo, el país sorprendió con la creación de 137.3 mil empleos formales, superando ampliamente las expectativas. 

• México: La inflación de la primera mitad de febrero cerró en 3.74%, acelerándose desde finales de enero. Además, el gobierno evalúa posibles aranceles a productos chinos en respuesta a la política comercial de EE.UU. 

Seguiremos atentos a estos temas y su impacto en los mercados. 

Eventos importantes en las próximas semanas  

• Marzo 03: En Estados Unidos, se publicará el ISM de manufactura  
• Marzo 07: En Estados Unidos, se conocerán cifras de empleo 

Monitor

La Fed, Trump y tensiones globales marcan el rumbo en EE.UU., Europa, Asia y LATAM.

Semana del 17 al 21 de febrero  

A continuación, compartimos algunos puntos clave que reflejan el panorama económico actual en distintas regiones: 

• Estados Unidos: Las minutas de la Fed indican que los miembros requieren ver una mayor reducción de la inflación antes de bajar más las tasas. La gobernadora Michelle Bowman resaltó la necesidad de más datos que confirmen un progreso en la inflación. Por su parte, el presidente Trump anunció la posibilidad de imponer aranceles del 25% a importaciones de automóviles, semiconductores y productos farmacéuticos a partir del 2 de abril. 

• Europa: Las tensiones geopolíticas se intensificaron tras las conversaciones de EE.UU. con Rusia sobre un posible acuerdo de paz en Ucrania, excluyendo a Kiev y a la UE. En el Reino Unido, la inflación alcanzó un 3% anual, el máximo en 10 meses, superando la expectativa de 2.8%, impulsada por menores caídas en tarifas aéreas y mayores precios de combustibles. 

• Japón: La economía aceleró en el 4T24 con un crecimiento anualizado de 2.8%, superando la expectativa del 1%, impulsado por un mayor gasto del consumidor y un aumento en CAPEX. Las exportaciones en enero crecieron un 7.2% anual, lideradas por el sector automotriz orientado a EE.UU. 

• China: El presidente Xi Jinping reafirmó su apoyo al sector privado e instó a las empresas a “demostrar su talento”. El Banco Popular mantuvo la tasa de referencia a un año en 3.10% y la de cinco años en 3.60%. 

• México: El Banco de México informó que las reservas internacionales alcanzaron US$232,724 millones, el nivel más alto desde 1995. Sin embargo, la previsión de crecimiento para el año se redujo a 0.6% (de 1.2%), en medio de un menor consumo e inversión privada. Cifras preliminares indican un crecimiento anual del 1.8% en enero, con un incremento mensual de apenas 0.1%. 

Estos eventos y cifras serán esenciales para entender el contexto económico actual y sus posibles repercusiones. Si deseas más información o discutir cómo estos factores pueden impactar tus estrategias de inversión, estamos a tu disposición. 

Eventos Importantes en las Próximas Semanas 

• En Estados Unidos, se conocerán se conocerá la segunda revisión del PIB del 4T24 02/27 
• En Estados Unidos, se conocerá la inflación PCE que sigue más de cerca la FED 02/28 

Monitor