Resumen Semanal

Semana del 9 al 13 de junio

Inflación mixta, recortes en estimaciones de crecimiento y menor tensión comercial entre China y EE. UU. marcaron el tono económico de la semana.

A continuación, un breve repaso a los puntos más relevantes de los últimos días en las principales economías.

• Estados Unidos: La inflación de mayo subió solo 0.1 % y se mantuvo por debajo de lo esperado. La Fed no recortaría tasas hasta septiembre. El BM recortó el PIB 2025 a 1.4 %. Oro y petróleo repuntaron por tensión geopolítica.

• Europa: Alemania elevó su proyección de crecimiento a 0.3 % para 2025. Consejera del BCE señaló que las tasas están bien posicionadas, anticipando una pausa prolongada mientras la inflación sigue moderándose.

• China: Las exportaciones crecieron 4.8 % anual, pero las dirigidas a EE. UU. cayeron 34.5 %. La inflación anual disminuyó y los precios al productor también retrocedieron.

• Brasil: La inflación fue de 0.26 % en mayo, por debajo del 0.33 % previsto. La tasa anual bajó a 5.32 %, lo que refuerza la expectativa de una pausa en el ciclo de alzas del Banco Central.

• México: La inflación subió a 4.42 % anual en la segunda quincena de mayo, su mayor nivel en cinco meses. El Banco Mundial redujo su proyección de crecimiento para 2025 de 1.5 % a 0.2 %.

Invertir bien no es adivinar el momento perfecto, sino mantenerse informado, diversificado y evitar decisiones impulsivas.

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PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES

• En Estados Unidos, habrá anuncio de la Fed 06/18
• En Estados Unidos, se conmemorará el Día de la Liberación (mercado cerrado) 06/19

Monitor

Semana del 2 al 6 de junio  

Semana volátil para los mercados, en donde los aranceles y las tensiones comerciales volvieron a dominar la atención de los inversionistas.  

El entorno económico sigue mostrando señales mixtas. Aunque algunos indicadores mejoran, persisten dudas en torno a la actividad productiva, la inflación y las políticas comerciales. Aquí te compartimos los datos más relevantes de la semana, por país: 

• Estados Unidos: La OCDE recortó su previsión de crecimiento a 1.6% para este año, afectada por los aranceles. Las ofertas laborales repuntaron en abril, mientras que el sector servicios se contrajo por primera vez en 12 meses. 

• Europa: La inflación en la eurozona bajó a 1.9%, por debajo de lo esperado. El BCE recortó la tasa a 2% y el sector servicios mostró debilidad, impactando la actividad empresarial. 

• China: La manufactura tuvo su mayor caída desde 2022, afectada por una baja en la demanda externa vinculada a los aranceles. 

• Brasil: El Banco Central reiteró su postura restrictiva, aunque señaló flexibilidad para ajustar su política monetaria ante nueva información. 

• México: Las remesas cayeron 12.1% anual en abril. Aun así, la OCDE ajustó al alza su previsión de crecimiento ante un posible alivio en la tensión comercial. 

«No intentes comprar en el mínimo ni vender en el máximo. Es imposible, salvo para los mentirosos.» — Bernard Baruch 

TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En China, tendremos datos de exportaciones e inflación 06/08-09 
• En Estados Unidos, se conocerá la inflación de mayo 06/11 

Monitor 

Semana del 26 al 30 de mayo  

Semana corta para los mercados, en donde los aranceles siguen como el foco de atención. Actualización semanal: señales mixtas y decisiones clave en el radar. 

Fue una semana corta en los mercados, pero no exenta de movimientos relevantes. Compartimos las noticias más destacadas por región: 

• Estados Unidos: El presidente Trump pospuso los aranceles del 50% a la Unión Europea hasta el 9 de julio. La confianza del consumidor repuntó tras mínimos históricos, y el PIB del 1T25 mostró una contracción de 0.2%, mejor de lo estimado. Un tribunal bloqueó los aranceles globales, pero una corte federal los restableció temporalmente. 

• Europa: La Cámara de Comercio de Alemania estima que su economía podría caer 0.3% este año, encadenando tres años de contracción. El BCE anunciará decisión de tasas esta semana y se espera un recorte de 25 pb. 

• China: Las utilidades industriales crecieron 1.4% anual en abril, por encima del mes anterior. 

• Brasil: La inflación de mayo bajó a 5.4%, por debajo del consenso. Sin embargo, el costo promedio de la deuda interna subió a su nivel más alto en ocho años (13.05%). 

• México: El gobierno confirmó que las negociaciones del T-MEC comenzarán entre septiembre y octubre. El Banco de México recortó su pronóstico de crecimiento a 0.1% debido a la incertidumbre comercial. 

El contexto sigue marcado por una mezcla de datos positivos y riesgos latentes. La atención estará puesta en los próximos anuncios de política monetaria y en las negociaciones comerciales en curso. 

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PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM de manufactura 06/01 
• En Estados Unidos, se publicarán datos del empleo 06/06 

Monitor 

Semana del 19 al 23 de mayo  

Esta semana, los mercados estuvieron atentos al debate fiscal y tasas de largo plazo 

Esta semana, Moody’s rebajó la calificación crediticia de EE.UU. de ‘Aaa’ a ‘Aa1’, citando el crecimiento del déficit fiscal y los altos costos de refinanciamiento. Mientras tanto, el debate fiscal se intensifica y la Fed reafirma su enfoque cauteloso. Aquí los principales puntos por región: 

• Estados Unidos: Moody’s bajó la nota soberana. La Cámara aprobó el plan fiscal de Trump que contempla recortes de impuestos y más gasto en defensa. La Fed descartó un recorte de tasas antes de septiembre. Los rendimientos de bonos a 10 y 30 años repuntaron y el presidente Trump recomendó hacia el fin de semana la imposición de un arancel de 50% a la Unión Europea.  
   

• Europa: En Reino Unido, la inflación sorprendió al alza y llegó a 3.5%. En Alemania, el índice Ifo subió más de lo esperado, reflejando mayor confianza empresarial. 
   

• China: Las ventas minoristas crecieron 5.1% anual en abril, por debajo del consenso. El Banco Central recortó sus tasas de referencia por primera vez desde octubre. 
   

• Brasil: La actividad económica creció 0.8% en marzo, el doble de lo previsto. En términos anuales, el avance fue de 3.49%. 
   

• México: La inflación de la primera mitad de mayo subió a 4.22%. El PIB del 1T25 se mantuvo sin cambios. Además, se anticipa un arancel promedio de 15% para autos exportados a EE.UU. 

El entorno sigue dominado por la incertidumbre fiscal y comercial. Aunque las decisiones recientes ya estaban en parte descontadas, los ajustes en tasas, inflación y crecimiento seguirán marcando el rumbo de los mercados en los próximos meses. 

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SIGUIENTES EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, no habrá mercados con motivo del Día de los Caídos 05/26 
• En Estados Unidos, se publicarán las minutas de la última reunión de la Fed 05/28 

Monitor 

Semana del 12 al 16 de mayo  

Esta semana, la actividad económica global trajo señales mixtas  

Panorama internacional: señales mixtas desde los mercados 
Los datos económicos más recientes reflejan ajustes importantes en inflación, tasas y actividad global. Compartimos los puntos más relevantes por país: 

• Estados Unidos: Se acordó una reducción temporal de aranceles con China. La inflación subió 0.2% en abril, con una tasa anual de 2.3%, por debajo de lo esperado. Powell advirtió sobre posibles tasas altas por más tiempo debido a presiones en las cadenas de suministro. 
   

• Europa: Alemania registró una inflación anual de 2.2% en abril, como se anticipaba. El Reino Unido sorprendió con un crecimiento de 0.7% en el primer trimestre, impulsado por una fuerte inversión empresarial. 
   

• China: La inflación volvió a terreno negativo (-0.1% anual) y la inflación al productor cayó 2.7%. Analistas apuntan a la necesidad de mayores estímulos fiscales para reactivar el consumo. 
   

• Brasil: Se firmaron 30 acuerdos con China en sectores estratégicos como infraestructura, minería, IA y medio ambiente. 
   

• México: El Banco de México recortó su tasa de interés a 8.5% por tercera vez consecutiva, anticipando posibles ajustes adicionales. La confianza del consumidor sigue debilitándose. 

Un inversionista se enfoca en estrategias adecuadas al nivel de riesgo para alcanzar objetivos de largo plazo.  

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PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En China tendremos datos de ventas minoristas y producción industrial 05/19 
• En Estados Unidos, miembros de la Fed tendrán discursos 05/19-20 

Monitor 

Semana del 5 al 9 de mayo  

Te compartimos los sucesos más relevantes que marcaron el rumbo de los mercados durante esta semana  

La Reserva Federal mantuvo sin cambios su tasa de referencia en 4.25%-4.5%, en línea con lo esperado. Sin embargo, el mensaje fue claro: la incertidumbre ha crecido. Jerome Powell advirtió que los aranceles podrían elevar la inflación a largo plazo y frenar el crecimiento económico. En paralelo, el presidente Trump anunció un nuevo acuerdo comercial con Reino Unido, pero no contempla eliminar aranceles a China por ahora. 

Otros desarrollos clave en el panorama internacional: 

• Europa: Alemania reportó buenos datos de comercio e industria en marzo. El Banco de Inglaterra recortó su tasa a 4.25%. 

• China: Se anunciaron nuevos estímulos monetarios, incluido un recorte a la tasa de referencia y al coeficiente de reservas bancarias. 

• Brasil: El Banco Central elevó su tasa a 14.75%, su nivel más alto en dos décadas, y no descartó más alzas. 

• México: La inflación de abril fue de 3.93% anual. Se mantiene la expectativa de un nuevo recorte en la tasa del Banco de México, mientras las proyecciones de crecimiento se ajustan a la baja. 

“La incertidumbre, en realidad, es la amiga del inversionista enfocado en el largo plazo”: Warren Buffet  

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PRÓXIMOS EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, tendremos cifras de inflación 05/13 
• En Estados Unidos, se conocerán las ventas minoristas 05/15 

Monitor 

Empleo en EE.UU., inflación en Europa y repuntes de exportación en México y China. 

Semana de 28 de abril al 2 de mayo 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

• Estados Unidos 
  Se crearon 177,000 empleos en abril, superando la expectativa de 138,000. Sin embargo, la confianza del consumidor cayó a su nivel más bajo en cinco años y el PIB del 1T25 se contrajo 0.3%. 
  Las vacantes laborales (JOLTS) también cayeron a su nivel más bajo en seis meses. 

• Europa 
  El PIB de la eurozona creció 0.4% en el primer trimestre, superando las proyecciones. No obstante, las expectativas de inflación al consumidor se ajustaron al alza, situándose en 2.9% a 12 meses. 

• China 
  El gobierno reafirmó su compromiso de impulsar el crecimiento con medidas fiscales proactivas. Sin embargo, la actividad manufacturera volvió a caer y tocó mínimos de dos años. 

• Brasil 
  El Banco Central enfatizó su enfoque integral ante señales incipientes de enfriamiento económico y niveles de inflación aún por encima del objetivo. Se destaca un mayor optimismo sobre la ratificación del acuerdo Mercosur-UE. 

• México 
  El PIB preliminar del 1T25 creció 0.2%, evitando recesión técnica. Las exportaciones subieron 9.6% anual y el superávit comercial fue de US$3,443 millones. Aun así, la inflación subió ligeramente a 3.96%. 

Invertir con disciplina es confiar en el proceso, incluso cuando los resultados aún no son visibles.  

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EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM de servicios 05/05 
• En Estados Unidos, habrá anunció de política monetaria de la FED 05/07 

Monitor 

Ventas fuertes en EE. UU. y crecimiento en China contrastan con tensiones comerciales.  

Semana de 21 a 25 de abril 

Te presentamos los eventos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana  

Estados Unidos 

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que las tensiones comerciales con China podrían disminuir, aunque no se contempla una eliminación unilateral de aranceles. 
• El FMI recortó su previsión de crecimiento a 1.8% para este año (desde 2.7%). 
• El oro superó los US$3,500 por onza por primera vez en la historia. 

Europa 

• La actividad económica se estancó tanto en la eurozona como en el Reino Unido, afectada por la incertidumbre comercial. 
• A pesar de ello, el índice Ifo de confianza empresarial en Alemania mostró una mejora inesperada en abril. 

China 

• Por sexto mes consecutivo, se mantuvieron sin cambios las tasas de interés: la LPR a un año quedó en 3.1% y la de cinco años en 3.6%. 
• El gobierno descartó reanudar negociaciones con EE.UU. mientras persistan los aranceles. 

Brasil 

• El Ministro de Finanzas descartó una recesión, confiando en que los aranceles globales no se sostendrán y destacando que la inflación se acerca a la meta del Banco Central. 

México 

• Citi ajustó su pronóstico de crecimiento para 2025 a 0.2% (desde 0.3%) y anticipa una tasa de referencia de 7.75% al cierre del año. 
• La inflación de la primera quincena de abril repuntó a 3.96%, impulsada por alzas en frutas y verduras.

En el mundo de las inversiones, la capacidad de adaptarse en tiempos de cambio no es solo una ventaja, es una necesidad clave para encontrar oportunidades. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• En Estados Unidos, se conocerá el ISM manufacturero 05/01 
• En Estados Unidos, se publicarán indicadores del empleo 05/02 

Monitor 

Semana de 14 a 17 de abril 

Te compartimos los acontecimientos más relevantes que influyeron en los mercados durante esta semana corta. 

Estados Unidos 

• El presidente Trump evalúa exenciones a los aranceles del 25% en vehículos y autopartes. 
• Dispositivos electrónicos como teléfonos y computadoras quedaron temporalmente exentos. 
• Las ventas minoristas subieron 1.4% en marzo, superando las previsiones. 
• El gobernador Waller de la Fed anticipó que los efectos inflacionarios de los aranceles serían “transitorios”. 

Europa 

• La inflación en Reino Unido bajó a 2.6% en marzo, mejor que lo esperado. 
• Líderes de la UE estiman que la mayoría de los aranceles hacia el bloque se mantendrán. 
• EE. UU. reduciría temporalmente algunas tarifas, pero no planea eliminarlas del todo. 

China 

• Las exportaciones crecieron 12.4% en marzo, superando el 4.4% esperado. 
• El PIB del 1T creció 5.4% anual, pese a las tensiones con EE. UU. 

Brasil 

• Analistas prevén una desaceleración económica en la segunda mitad del año, afectada por tasas altas y fricciones comerciales. 

México 

• EE. UU. impondrá un arancel del 20.91% a las importaciones de tomate mexicano desde julio. 
• Ejecutivos advierten que México podría perder el grado de inversión en 2026 si no mejora la relación comercial con EE. UU. y el déficit fiscal. 

Mantenerse informado siempre ayudará a comprender el entorno dinámico en el que se desarrollan las inversiones. 

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TABLA EVENTOS IMPORTANTES  

• Abril 23: En Estados Unidos, se conocerá el reporte económico Beige Book  
• Abril 22 – 24: En Estados Unidos, se publicarán reportes regionales de manufactura  

Monitor 

Semana de 7 a 11 de abril 

Te compartimos un nuevo resumen semanal con los principales movimientos económicos a nivel global. Esta semana, las decisiones arancelarias, los datos de inflación y las proyecciones de crecimiento son los principales protagonistas. 

Estados Unidos 

• Se anunció una “pausa” arancelaria de 90 días. Durante este periodo, se aplicará una tarifa universal del 10%, excluyendo a China, que enfrentará un 145%. 

• La inflación de marzo se desaceleró a 2.4% anual. La inflación subyacente se ubicó en 2.8%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. 

• La Fed mantiene un enfoque cauteloso ante riesgos de inflación alta con menor crecimiento. 

Europa 

• El consenso ahora anticipa al menos dos recortes del BCE en las siguientes reuniones. 

• La UE anunció aranceles a productos estadounidenses por US$23,200 millones, pero pausó su implementación en línea con EE. UU. 

Japón 

• Los salarios reales cayeron 1.2% anual en febrero, reflejando una pérdida de poder adquisitivo por inflación. 

China 

• Aumenta los aranceles sobre productos estadounidenses a una tasa de 125%.  

Brasil 

• El sector servicios creció 0.8% mensual en febrero y 4.2% anual, su undécimo avance consecutivo. 

México 

• Analistas recortaron su expectativa de crecimiento a 0.3% para 2025. 

• La inflación en marzo aceleró a 3.8%, dentro del rango objetivo del Banco de México. 

Un entorno dinámico que seguimos de cerca para apoyarte a tomar mejores decisiones. 

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EVENTOS IMPORTANTES

Abril 16-17 

• En Estados Unidos, se conocerán datos de construcción y vivienda  

Abril 18 

• En Estados Unidos, no habrá actividades por ser viernes santo 

Monitor