El índice de precios al consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) registró un modesto incremento del 0.3% en abril de 2024, tras un aumento ligeramente mayor del 0.4% en marzo, superando las expectativas que también anticipaban un 0.4%. Con esto, el CPI escaló 3.4% anual desde 3.5% en el mes anterior. Por su parte, la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía (Core CPI) continuó su aumento constante del 0.3% en abril, similar a los tres meses anteriores y en línea con lo previsto. No obstante, en su variación anual, observó una desaceleración a 3.6% desde 3.8% y resultó la más baja desde abril de 2021.
A continuación, compartimos el desempeño de los componentes clave:
- Energía: El índice de energía creció un 1.1% en el mes, manteniendo el mismo aumento que en marzo. Este incremento fue influenciado significativamente por un aumento del 2.8% en los precios de la gasolina. Anualmente, el índice de energía aumentó un 2.6% con un aumento del 1.2% en los precios de la gasolina.
- Alimentos: Los índices de alimentos mostraron poco cambio en general. El índice de alimentos en el hogar disminuyó ligeramente un 0.2%, mientras que los alimentos fuera del hogar aumentaron un 0.3%. Con estos datos, el índice general de alimentos subió un 2.2% en los últimos doce meses, con un aumento significativo del 4.1% en alimentos consumidos fuera del hogar.
- Costos de Vivienda (alojamiento): Estos continúan siendo un importante motor del índice, después de crecer 0.4% en el mes. En los últimos doce meses, el índice de alojamiento aumentó 5.5%, lo que indica que los costos de la vivienda mantienen una presión alcista persistente. Es importante destacar, que esta categoría contribuyó sustancialmente al aumento anual del 3.6% en el índice subyacente.
Finalmente, sobresalió que las categorías de transporte y atención médica registraron notables incrementos. En este sentido, los servicios de transporte aumentaron un 11.2% en el último año (0.9% en el mes), mientras que los servicios médicos vieron un aumento más moderado del 2.7% (0.4% en el mes).
En este contexto, se puede concluir que el reporte de abril, hasta cierto punto, ofrece noticias positivas que podrían brindar algo de alivio a la Fed. No obstante, la realidad es que se siguen observando presiones inflacionarias sostenidas en lo que se refiere a energía y costos de vivienda. Por tanto, los mercados podrían seguir navegando sobre un entorno de tasas de interés altas por más tiempo, por lo menos hasta que se pueda apreciar con mayor claridad que la inflación se acerca contundentemente hacia la meta del 2% de largo plazo que tiene la Fed. Teniendo conocido estos datos, así como las últimas cifras de empleo, el consenso descuenta que, para la reunión del 12 de junio, la Fed dejará sin cambios la tasa de referencia en 5.25 – 5.50%.
Cambio (%) en los últimos doce meses del CPI y Core CPI
Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics
Cambio (%) mensual del CPI
Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics