Elizabeth Regis

Inflación subyacente desacelera, mientras el alojamiento registra su menor incremento desde 2022.

El Índice de Precios al Consumidor (CPI) aumentó un 0.4% en diciembre, cumpliendo con las expectativas del mercado. En los últimos 12 meses, la inflación general subió un 2.9%, mientras que el índice subyacente (Core CPI), que excluye alimentos y energía, mostró señales de desaceleración con un aumento del 0.2% mensual, el más bajo en cuatro meses. En su lectura anual bajó a 3.2%.  
 
Entre los componentes destacados: 

• Energía: Contribuyó con un 2.6% al aumento mensual, impulsado por un alza del 4.4% en los precios de la gasolina. 

• Alimentos: Subieron un 0.3% en diciembre, con variaciones anuales del 1.8% para alimentos en el hogar y del 3.6% para alimentos fuera de casa. 

• Alojamiento: Incrementó un 0.3%, marcando su menor variación anual (4.6%) desde enero de 2022. 

Estos datos representan un respiro para la Fed, al reflejar una desaceleración en los precios subyacentes, lo que podría abrir la puerta a más recortes en la tasa de referencia durante 2025. Por ahora, se estima que la tasa se mantendrá entre 4.25% y 4.50% en la próxima reunión de enero.  

Variación anual (%) del índice de precios al consumidor (CPI) general y subyacente (Core CPI) 

Fuente: US Bureau of Labor Statistics  

El auge de la IA presenta oportunidades transformadoras y desafíos que los inversionistas deben considerar.

La inteligencia artificial (IA) continúa siendo un tema central en el panorama tecnológico global. Grandes empresas como Amazon, Alphabet, Meta y Microsoft han anunciado inversiones de hasta 500 mil millones de dólares en los próximos tres años, un movimiento que recuerda el auge de internet en los años 90. 

Aunque las expectativas a corto plazo suelen ser optimistas, los analistas coinciden en que el verdadero potencial de la IA se materializará a largo plazo. Con aplicaciones que van desde semiconductores y servicios en la nube hasta modelos de lenguaje y herramientas para usuarios finales, el impacto de la IA podría ser “inconmensurable”. 

Sin embargo, esta revolución tecnológica no está exenta de desafíos. La creciente demanda de energía y materiales como el cobre podría generar cuellos de botella, mientras que el riesgo de sobrecapacidad y señales de demanda falsa podrían afectar las proyecciones de retorno sobre la inversión. 

Se anticipa que la IA evolucione en dos fases: una inicial, impulsada por el consumo, y una más prolongada, centrada en su adopción empresarial. Esto subraya la importancia de diferenciar entre el entusiasmo actual y las oportunidades sostenibles a largo plazo.  

El desarrollo tecnológico tiende a sobreestimarse en el corto plazo, mientras que el potencial a largo plazo a menudo es subestimado 

Fuente: Capital Group  

Las expectativas para el S&P 500 en 2024 y 2025 reflejan un fuerte crecimiento, con ganancias significativas proyectadas en múltiples sectores.

Perspectivas del S&P 500 para el 4T24 

Como cada trimestre, JP Morgan dará inicio a la temporada de reportes corporativos a mediados de enero. Sin embargo, destaca que, hasta ahora, las ganancias estimadas para el S&P 500 en el cuarto trimestre son más bajas que las expectativas iniciales. A pesar de esta disminución, el índice aún podría registrar su mayor tasa de crecimiento interanual (es decir, año a año) de ganancias en tres años, con un estimado del 11.9%. Con esta estimación, las utilidades para todo 2024 habrían crecido 9.4% interanual.  

Si se confirma esta cifra, marcaría el crecimiento de ganancias interanual más alto desde el cuarto trimestre de 2021. Además, se espera que siete de los once sectores del índice reporten crecimiento interanual, con Finanzas, Comunicación, Tecnología, Consumo Discrecional, Servicios Públicos y Salud a la cabeza. Por otro lado, se prevé que cuatro sectores reporten una disminución interanual en sus ganancias. Solo uno de estos cuatro sectores se proyecta que registre una disminución de doble dígito: Energía.  

¿Qué hay para 2025? 

Los analistas prevén un fuerte crecimiento de ganancias para el S&P 500 en 2025, proyectando un crecimiento de doble dígito cercano al 15%, lo cual supera el promedio histórico de 8% de los últimos 10 años. Un dato interesante: se espera que las otras 493 empresas fuera del grupo de las “Magníficas 7” (Google, Amazon, Microsoft, Apple, Tesla, Meta y Nvidia) vean una mejora significativa en su crecimiento de ganancias, estimado en un 13% para 2025. Será crucial observar la evolución de la temporada de resultados y el inicio del primer trimestre de 2025. Los inversionistas han mostrado gran optimismo en los últimos meses, confiando en que el entorno favorable para el sector corporativo se mantendrá.  

Expectativa de crecimiento en utilidades (anual) del S&P 500 durante el 4T24 

Fuente: Facset – Earnings Insight 

La Reserva Federal anunció un recorte de tasas, pero ajustó sus proyecciones hacia menos recortes en los próximos años.

En una decisión esperada por los mercados, la Reserva Federal redujo su tasa de referencia a un rango de 4.25%-4.5%, regresando a niveles no vistos desde diciembre de 2022. Sin embargo, el mensaje de la Fed fue claro: se espera un camino de ajustes más gradual en los próximos años. 

De acuerdo con el “dot plot,” las proyecciones indican solo dos recortes adicionales en 2025, la mitad de lo anticipado en septiembre. Además, se prevén otros dos ajustes en 2026 y uno más en 2027, con una tasa “neutral” estimada en 3% a largo plazo, reflejando un ligero ajuste al alza. 

No todos los miembros del Comité estuvieron de acuerdo: Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, votó en contra, siguiendo la línea de disidencia iniciada en noviembre. Es la primera vez desde 2005 que se registra una oposición de este nivel entre los gobernadores. 

La Fed reafirmó su compromiso de monitorear la información económica y ajustar la política monetaria si las condiciones lo requieren. Este enfoque cauteloso será clave para seguir equilibrando crecimiento e inflación en los próximos meses. 

Actualización de Indicadores de la FED (diciembre vs. septiembre) 

Fuente: Federal Reserve  

El reporte de inflación de noviembre podría confirmar un nuevo recorte en las tasas de interés

El Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) para noviembre mostró un incremento del 0.3%, marcando una ligera aceleración después de cuatro meses consecutivos de subidas del 0.2%. En términos anuales, la inflación general se ubicó en 2.7%, mientras que la inflación subyacente (excluyendo alimentos y energía) avanzó un 3.3%, ambas cifras en línea con lo esperado. 

Entre los principales factores que impulsaron este resultado destaca el aumento en el componente de vivienda (shelter), que contribuyó con casi el 40% del incremento mensual. Además, los precios de los alimentos subieron un 0.4%, y el sector energético registró un modesto avance del 0.2%. 

Excluyendo alimentos y energía, otros componentes como vivienda, autos usados, muebles y atención médica reflejaron aumentos significativos, mientras que el índice de comunicación fue de los pocos en registrar una disminución. 

En este contexto, el consenso del mercado prevé que la Reserva Federal implementará un recorte de 25 puntos base en la tasa de referencia durante su próxima reunión. Este movimiento reafirma el compromiso de la Fed con la estabilidad económica, en un entorno de inflación moderada y sólido mercado laboral. 

Expectativas para la tasa de referencia  

Fuente: CME 

Cambio anual de la inflación e inflación subyacente  

Fuente: US Bureau of Labor Statistics 

Pasos esenciales para entender los retos, beneficios y estrategias de una jubilación bien planificada  

En un mundo donde la esperanza de vida sigue aumentando y los sistemas de pensiones tradicionales están cambiando, planificar para la jubilación se ha convertido en una prioridad crucial para garantizar la estabilidad financiera y un estilo de vida deseado en los años posteriores. 

La jubilación no solo es un objetivo financiero común; es una necesidad universal. Ya sea que sueñes con viajar, dedicar tiempo a tus pasiones o simplemente disfrutar de tu familia, contar con un plan financiero sólido es clave. Aquí hay algunos puntos esenciales para considerar: 

• Mayor Longevidad: La expectativa de vida creciente significa planificar para décadas de retiro. 

• De Pensiones a Ahorros Personales: Con menos pensiones tradicionales, el ahorro personal y las inversiones son más importantes que nunca. 

• Estrategias Clave: Diversificar inversiones, maximizar contribuciones a planes como 401(k) y mantener un fondo de emergencia son pasos clave para garantizar estabilidad. 

Además, enfrentar desafíos como la volatilidad del mercado o los costos de atención médica requiere un enfoque disciplinado y constante. La buena noticia es que nunca es tarde para comenzar, y cada paso hacia una planificación estructurada marca la diferencia. 

El retiro es ampliamente considerado como el objetivo financiero de más prioridad

Fuente: JP Morgan – Apollo