Recientemente, el afamado inversionista y presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, compartió su carta anual de 2023 a los accionistas de la compañía. Como en años anteriores, la carta se centra menos en ‘novedades’ y más en ofrecer recordatorios útiles a los inversionistas sobre cómo invertir con éxito, expresados en su estilo particular.
Buffett sobre cómo invertir: “Aunque el mercado de valores es considerablemente más grande que en nuestros primeros años, los participantes activos de hoy no son ni más emocionalmente estables ni mejor educados que cuando yo estaba en la escuela. Por las razones que sean, los mercados ahora muestran un comportamiento mucho más parecido al de un casino que cuando yo era joven. El casino ahora reside en muchos hogares y tienta diariamente a sus ocupantes.” En este sentido, la nueva carta de Buffett reitera algunas de las cosas que han hecho que Berkshire tenga tanto éxito a lo largo del tiempo, entre ellas:
- Tener claro el propósito al invertir.
- Enfocarse en inversiones de calidad, o como diría en sus propias palabras, “negocios maravillosos”.
- Preferir empresas dirigidas por buenos equipos administrativos.
- Mantenerse a largo plazo, ya que la paciencia compensa.
Como parte de su filosofía de inversión, Buffet destacó la tenencia de dos acciones que Berkshire podrían mantener de forma indefinida, como: Coca Cola y American Express. Estos nombres son ejemplos de “cuando encuentres un negocio verdaderamente maravilloso, quédate con él” y “la paciencia recompensa, y un negocio maravilloso puede compensar las muchas decisiones mediocres que son inevitables”. Este año, Buffett resaltó otras dos inversiones a largo plazo que espera que Berkshire posea indefinidamente. La primera es Occidental Petroleum (OXY) jugador clave en petróleo y gas, y líder en iniciativas de captura de carbono. La segunda es la participación en cinco grandes conglomerados financieros japoneses: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo, donde resaltó sus buenos equipos directivos, así como políticas amigables para los accionistas incluyendo una recompra de acciones cuando el precio es correcto, reinversión de utilidades para desarrollar sus negocios y compensaciones razonables hacia sus ejecutivos.
¿Quién sucederá a Warren Buffett? Durante mucho tiempo, los seguidores de Berkshire han asumido que Greg Abel, quien gestiona las operaciones no relacionadas con seguros de Berkshire, podría ser el sucesor. Buffett prácticamente confirmó esta idea, señalando que Abel “en todos los aspectos está listo para ser el director ejecutivo (CEO) de Berkshire mañana”. No obstante, es posible que los inversionistas conozcan más sobre ese tema durante la asamblea anual de Berkshire Hathaway el 4 de mayo en Omaha.
Finalmente, en una nota aparte, Buffett rinde homenaje a Charlie Munger (quien falleció en noviembre del año pasado), atribuyéndole el mérito de orientar a Buffett (y posteriormente a Berkshire) hacia empresas de calidad. Buffett reconoce a Munger como el “arquitecto” del actual Berkshire.
Principales inversiones dentro del portafolio de Berkshire Hathaway
Fuente: CNBC con datos de Berkshire Hathaway
* Las tenencias son al 31 de diciembre de 2023 según se informó en la presentación 13F de Berkshire Hathaway el 14 de febrero de 2024, excepto por: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo, que son al 12 de junio de 2023.También Occidental Petroleum, que es al 5 de febrero de 2024. Al 31 de diciembre Berkshire mantenía una posición en efectivo y equivalentes por US$168bn.
Nota: Las compañías citadas en la imagen no constituyen necesariamente una recomendación activa de Axxets/Activest, por lo que son de carácter informativo.