Stablecoins: ¿innovación o amenaza silenciosa al dinero?
Las stablecoins representan un desafío estructural para la política monetaria global, impulsando inflación persistente por encima de metas de bancos centrales. Los bancos centrales no regulan ni controlan la emisión de stablecoins, limitando su capacidad de ajustar oferta monetaria. Aunque hoy respaldadas 1:1 por fiat, un cambio a reservas fraccionarias amplificaría inflación. Las transacciones 24/7 en DeFi aceleran velocidad monetaria, amplificando liquidez y presiones inflacionarias. Préstamos DeFi respaldados por stablecoins crean apalancamiento excesivo, generando burbujas que afectan ecosistemas crypto y activos reales.
Datos clave:
- Stablecoins monetizan activos inmovilizados (dólares, bonos del Tesoro)
- Transacciones 24/7 fuera del control de bancos centrales
- Tasas de largo plazo podrían alcanzar ~3.5%
- 150 puntos básicos sobre la última década
Las stablecoins no solo redefinen liquidez global; están ampliando silenciosamente las bases para inflación estructural. Sumadas a demografía, transición energética y desglobalización, impulsan inflación estructural, afectando política monetaria y retornos.
